Estratégia de negociação de opções de chamadas cobertas

Estratégia de chamada coberta & # 8211; Melhor maneira de usar chamadas abrangidas.

Muitos investidores e comerciantes novatos desconhecem as muitas possibilidades que oferecem. A maioria começa com apenas trocar partes de ações em empresas e nunca expandir seus conhecimentos fora desse domínio.

Uma das estratégias mais comuns ensinadas à maioria dos investidores e comerciantes que começam em opções é chamada de estratégia de chamada coberta ou buy-write.

Uma estratégia de chamada coberta utiliza estoque e o mesmo contrato de opção subjacente. Esta estratégia é ensinada a ajudar a maioria dos investidores de longo prazo a aumentar seu retorno sobre o investimento através da venda de contratos de opção de compra.

A estratégia de chamada coberta é bastante simples de criar na sua conta de corretagem. Deixe-se dizer que você possui 1.000 ações dessa empresa. Uma vez que um contrato de opção de estoque representa 100 partes dessa questão subjacente, você gostaria de vender 10 contratos de opção de compra.

É por isso que o termo de estratégias - protegido - significa que o comerciante possui ações desse estoque. Ao vender uma opção de compra, o comerciante está dando a alguém o direito de comprar suas ações no preço de exercício no vencimento ou antes, em troca de um prêmio.

Você normalmente venderia um contrato de opção de compra em uma greve mais alta de onde os preços atuais do estoque estão sendo negociados.

в † 'Gerar renda em posições de estoque existentes.

в † 'Criar proteção contra desvantagens.

в † 'Recompensa garantida limitada.

в † 'Obrigação de vender ações.

Duas coisas podem acontecer durante a estratégia de chamada coberta:

1) O preço do seu estoque vai mais alto e vai acima da greve do contrato de chamada que você vendeu. O que acontecerá é que o estoque será chamado & # 8220; chamado & # 8221; afastado ou vendido naquele contrato de contrato de opção que você vendeu e você coleciona o lucro quando comprou o estoque e o preço foi # 8220; chamou & # 8221; em.

Você também receberá o prêmio que você colecionou ao vender o contrato de opção de compra em cima dos lucros que você já possui do estoque se movendo mais alto.

2) O preço do subjacente não se move para aquela greve da opção de compra que você vendeu no vencimento dessa opção. Você ainda possui o estoque da empresa e você também tem o prêmio que você coleciona desse contrato de opção.

Esta é uma situação ganha-ganha, porque a maioria apenas segurava o estoque enquanto esperava que ele se movesse mais alto. Se o preço do estoque se mover mais alto e você obtém o estoque & # 8220; chamado & # 8221; enquanto você faz a estratégia de chamada coberta, você ainda ganha bloqueando lucros e depois voltando a comprar e comprando ações novamente e vendendo contratos de opções acima do preço subjacente atual.

Max Gain: Preço de greve - Preço de compra de ações + Premium.

Perda Máxima: Preço de Compra de Estoque - Prêmio (mesmo risco que apenas possuir estoque, mas menos prémio que você coletou)

Breakeven: Preço de Compra de Stock & # 8211; Prêmio.

Agora assista o vídeo na estratégia de chamadas cobertas.

Se você estiver interessado em ver como exatamente fazer isso com um toque, então você quer assistir o vídeo abaixo.

Compartilho com você a minha melhor informação sobre o uso da estratégia de chamadas cobertas que a maioria das pessoas nem pensa.

Comente abaixo e me avise se você teve sucesso com a estratégia de chamadas cobertas. Além disso, me diga como planeja usar essa estratégia no futuro.

Estratégia de chamada coberta.

A chamada coberta é uma estratégia de negociação de opções que é usada quando você possui uma posição longa existente em um estoque (ou seja, você possui ações desse estoque) e deseja gerar alguns retornos se o preço das ações for neutro por um curto período de tempo. Também pode ser usado para fornecer uma pequena medida de proteção se o preço cair.

Esta é uma estratégia muito direta; você simplesmente escreve opções de chamadas com base no estoque que você possui. Como a sua expectativa é que o preço não aumentará, a idéia é que essas opções expiram sem valor e você terá efetivamente feito renda com seu estoque estagnado. Nós fornecemos mais detalhes abaixo.

Pontos chave.

Estratégia neutra apropriada para iniciantes Uma transação (chamadas de gravação) Nível de negociação baixo necessário.

Por que usar a chamada coberta?

Embora a chamada coberta seja tecnicamente considerada uma estratégia de negociação de opções, não é uma estratégia que é usada para obter lucros apenas com opções. Ele é projetado principalmente para retornar um lucro quando o estoque que você possui passa por um período de permanência neutra, ou seja, ele não vai nem diminui de preço.

Normalmente, você usaria isso se sua perspectiva no estoque que você possui é neutra, mas você não quer particularmente vender e você preferiria tentar fazer alguns lucros fora do preço não se movendo. Você também pode usá-lo para reduzir as perdas que você pode incorrer se o estoque cair no preço, embora não seja particularmente efetivo se cair por muito. A colocação de proteção é uma escolha melhor se você estiver procurando proteção contra qualquer queda considerável.

Estabelecendo a Chamada Coberta.

Você pode realmente criar uma chamada coberta completamente do zero, se desejar, comprando primeiro o estoque relevante e depois escrevendo os contratos de opções necessárias. No entanto, é mais usado quando você comprou anteriormente o estoque, e provavelmente há melhores estratégias para usar quando você tem uma visão neutra em uma segurança que você já não possui.

Para o bem deste artigo, assumiremos que você possui estoque e deseja aplicar a chamada coberta em um estágio quando você acha que não vai se mover muito no preço.

Estabelecer uma chamada coberta é muito simples, basta escrever chamadas suficientes (usando a ordem de venda para abrir) para cobrir a quantidade de ações que você possui. Você pode escrever isso em qualquer ataque que você escolher, mas os comerciantes geralmente os escreverão em uma greve ligeiramente superior ao preço atual das ações.

Ao escrever opções com uma greve mais alta, você pode fazer um retorno maior se o preço do estoque subjacente aumentar, mas você fará menos se permanecer o mesmo. Você também terá menos proteção se cair.

Em termos de escolha de uma data de validade para as opções que você escreve, a regra geral é gravá-las com uma expiração próxima, normalmente no mês mais próximo. Ao fazer isso, você se beneficiará de uma rápida taxa de decadência do tempo e há um período de tempo mais curto para que o estoque subjacente se mova no preço. Um exemplo de estabelecer uma chamada coberta é o seguinte.

Você possui 100 ações da ação da Companhia X, que atualmente está negociando em US $ 50. Devemos referir-se a esse preço como ponto de partida. Você acredita que o preço não se moverá nas próximas semanas, e quer lucrar com isso. Fora das chamadas de dinheiro com uma greve de US $ 52 e a data de validade mais próxima é negociada em US $ 1. Você escreve um contrato de opções de chamadas (cada contrato contém 100 opções) e recebe um crédito de US $ 100.

O lucro máximo é feito quando, no momento do vencimento, o preço das ações aumenta para a greve das opções escritas. No exemplo acima, isso seria quando as ações da Empresa X negociarão em US $ 52. Caso este cenário ocorra, as opções escritas expiram sem valor e você manteria o crédito recebido por escrevê-los e não terá mais nenhuma obrigação.

Portanto, seu lucro seria de US $ 100. Você, obviamente, também ganhará com as ações que você possui aumentando de valor, neste caso $ 2 por ação multiplicado por 100 ações por um lucro de US $ 200. Seu lucro total seria de US $ 300.

A chamada coberta também retornaria um lucro se o preço não se movesse, ou aumentasse para um preço menor do que a greve das opções escritas. Novamente, as chamadas escritas expiram sem valor e você manteria o crédito como seu lucro. Você também continuaria lucrando com o aumento do valor do estoque, se houvesse algum.

O potencial de lucro desta estratégia pode ser resumido da seguinte forma.

O lucro máximo é feito quando • o preço do estoque subjacente = greve de opções • o lucro também é feito quando • o preço do estoque subjacente & gt; ou = Ponto de partida, mas & lt; A greve de Opções • O lucro, por ação de propriedade / opção escrita, é • (Preço de estoque subjacente - Ponto de partida) + Preço por Opção • O cálculo do lucro não se aplica quando • o preço do estoque subjacente & gt; Greve de Opções ".

Deve-se notar que há uma escola de pensamento que diz que qualquer lucro obtido com um aumento no preço do título subjacente teria sido feito mesmo sem aplicar a chamada coberta, e não deve ser incluído no cálculo do lucro.

Riscos potenciais.

Existem dois riscos principais ao usar essa estratégia. Primeiro, oferece pouca proteção se o estoque cair em valor. Quaisquer perdas decorrentes de uma queda no valor do estoque subjacente serão compensadas apenas pelo crédito recebido por escrever as opções.

No exemplo acima, se o preço caiu para US $ 49, essa perda seria coberta. No entanto, se caiu mais de US $ 49, não haveria retornos adicionais das opções. Pode-se argumentar, é claro, que você incorrerá nessas perdas apenas de possuir as ações de qualquer maneira e a chamada coberta, pelo menos, lhe dará algo em troca. Você deve ser muito claro, porém, que esta não é uma estratégia adequada, se você acha que há muitas chances de que as ações caíssem significativamente de valor.

O segundo risco principal é que você não fará mais lucros se o estoque se elevar acima da greve das opções escritas. No exemplo acima, se o preço subir acima de US $ 52, as chamadas que você escreveu podem ser atribuídas e você será forçado a vender o estoque que você possui na greve de US $ 52.

Embora isso ainda signifique que um lucro é feito, você teria feito mais se você simplesmente tivesse mantido o estoque e não aplicasse a chamada coberta. Como tal, esta não é uma estratégia ideal se você acha que o preço do estoque pode aumentar em uma quantidade significativa, embora você sempre possa usar a compra para fechar a compra para comprar as opções escritas, se em algum momento você acredita que o preço é vai aumentar em mais do que o esperado originalmente.

A chamada coberta é uma estratégia excelente e simples para usar se você possui estoque que você acha que será relativamente estável no preço por um período de tempo. Não há custos reais associados à sua aplicação, e você pode efetivamente gerar um retorno do seu estoque que não se move no preço. As principais desvantagens são que ele pode limitar seus lucros se o preço aumentar de forma inesperada e não oferece proteção real contra isso.

Uma estratégia alternativa de troca de opções de chamadas cobertas.

Livros sobre negociação de opções sempre apresentaram a estratégia popular conhecida como escrita coberta como tarifa padrão. Mas há outra versão da escrita de chamada coberta que você talvez não conheça. Envolve escrever (vender) chamadas cobertas no dinheiro, e oferece aos comerciantes duas vantagens principais: proteção de queda muito maior e uma faixa de lucro potencial muito maior. Leia mais para descobrir como essa estratégia funciona.

Gravação de chamada coberta tradicional.

No momento em que esses preços foram retirados, a RMBS foi uma das melhores ações disponíveis para redigir chamadas, com base em uma tela para chamadas cobertas realizadas após o fechamento da negociação. Como você pode ver na Figura 1, seria possível vender uma chamada de 55 de maio por US $ 2,45 (US $ 245) contra 100 ações. Esta escrita tradicional tem potencial de lucro positivo até o preço de exercício, além do prêmio cobrado pela venda da opção.

Figura 1 - Os preços da opção RMBS May com a opção de compra em 25 de maio e a proteção contra desvantagem destacada.

O potencial de retorno máximo na greve pelo vencimento é de 52,1%. Mas há muito pouca proteção contra desvantagens, e uma estratégia construída dessa maneira realmente funciona mais como uma posição de estoque longo do que uma estratégia de coleta premium. A proteção contra desvantagem da chamada vendida oferece apenas 6% de almofada, após o que a posição de estoque pode sofrer perdas não cobertas por novas quedas. Claramente, o risco / recompensa parece estar fora de lugar.

Construção alternativa de chamadas cobertas.

Olhando para outro exemplo, uma chamada no prazo de 30 de maio produziria um maior lucro potencial do que o 25 de maio. Nessa greve, há um prêmio de US $ 260 no prazo disponível.

Como você pode ver na Figura 1, a característica mais atraente da abordagem de escrita é a proteção contra desvantagem de 38% (para a escrita de 25 de maio). O estoque pode cair 38% e ainda não tem uma perda, e não há risco na parte de cima. Portanto, temos uma zona de lucro potencial muito ampla até 23,80 (US $ 14,80 abaixo do preço das ações). Qualquer movimento ascendente produz um lucro.

Embora haja menos lucros potenciais com essa abordagem em comparação com o exemplo de uma gravação de chamada tradicional fora do dinheiro dada acima, uma escrita de chamada em dinheiro oferece uma abordagem de coleta de limite de tempo puro e neutro próximo dota, devido a o valor delta elevado na opção de chamada no dinheiro (muito perto de 100). Embora não haja espaço para lucrar com o movimento do estoque, é possível lucrar independentemente da direção do estoque, uma vez que é apenas um índice de decadência de tempo que é fonte de lucro potencial.

Além disso, a taxa de retorno potencial é maior do que pode parecer em primeiro plano. Isso ocorre porque a base de custo é muito menor devido à cobrança de US $ 1.480 em prêmio de opção com a venda da opção de compra em 25 de maio.

Retorno potencial em escritas de chamadas no dinheiro.

Como você pode ver na Figura 2, com a gravação de chamada em dinheiro do 25 de maio, o retorno potencial dessa estratégia é de +5% (máximo). Isso é calculado com base no recebimento do prêmio recebido (US $ 120) e dividindo-o pelo custo (US $ 2.380), o que cede + 5%. Isso pode não parecer muito, mas lembre-se que isso é por um período de apenas 27 dias. Se usado com margem para abrir uma posição desse tipo, os retornos podem ser muito maiores, mas, claro, com risco adicional. Se nós analizássemos esta estratégia e a chamada de dinheiro em dinheiro escrevesse regularmente sobre ações exibidas a partir da população total de potenciais escritas de chamadas cobertas, o retorno potencial chega em + 69%. Se você pode viver com menos risco de queda e você vendeu a chamada de 30 de maio, o retorno potencial aumentará para + 9,5% (ou + 131% anualizado) - ou superior se executado com uma conta com margem de lucro.

Figura 2 - RMBS 25 de maio in-the-money call write profit / loss.

Chamada coberta.

NOTA: Este gráfico indica lucro e perda no vencimento, respectivo ao valor de estoque quando você vendeu a chamada.

A estratégia.

A venda da chamada obriga você a vender ações que você já possui no preço de exercício A se a opção for atribuída.

Alguns investidores irão executar esta estratégia depois que eles já viram bons ganhos no estoque. Muitas vezes, eles venderão chamadas fora do dinheiro, então, se o preço das ações aumentar, eles estão dispostos a se separar do estoque e a obter o lucro.

As chamadas cobertas também podem ser usadas para obter renda no estoque acima e além de quaisquer dividendos. O objetivo nesse caso é que as opções expiram sem valor.

Se você comprar o estoque e vender as chamadas ao mesmo tempo, ele é chamado de & rdquo; Buy / Write. & Rdquo; Alguns investidores usam um Buy / Write como uma maneira de reduzir a base do custo de um estoque que eles apenas adquiriram.

Opções de Guy's Tips.

Como regra geral, você pode querer considerar executar esta estratégia aproximadamente 30 a 45 dias após a expiração para tirar proveito do decadência do tempo acelerado à medida que a expiração se aproxima. Claro, isso depende do estoque subjacente e das condições do mercado, como a volatilidade implícita.

Você pode considerar a venda da chamada com um prémio que represente pelo menos 2% do preço atual da ação (preço premium de ações). Mas, em última instância, é com você o que o prémio fará com que esta estratégia valha a pena.

Tenha cuidado ao receber muito valor de tempo. Se o prémio parece anormalmente elevado, a razão é geralmente uma razão para isso. Verifique se há notícias no mercado que possam afetar o preço do estoque. Lembre-se, se algo parece ser bom para ser verdade, geralmente é.

Você possui o estoque Vender uma chamada, preço de exercício A Geralmente, o preço das ações estará abaixo da greve A.

Quem deve executá-lo.

Rookies e mais alto.

NOTA: As chamadas cobertas podem ser executadas por investidores em qualquer nível. Veja o Rookie & Rsquo; S Corner para uma explicação mais aprofundada desta estratégia.

Quando executá-lo.

Você é neutro para otimizar, e você está disposto a vender ações se atingir um preço específico.

Break-even at Expiration.

Preço atual das ações menos o prêmio recebido pela venda da chamada.

The Sweet Spot.

O ponto de encontro desta estratégia depende do seu objetivo. Se você está vendendo chamadas cobertas para ganhar renda em seu estoque, então deseja que o estoque permaneça tão próximo do preço de exercício quanto possível sem ir acima dele.

Se você quer vender o estoque ao fazer lucro adicional vendendo as chamadas, então quer que o estoque suba acima do preço de exercício e fique lá no vencimento. Dessa forma, as chamadas serão atribuídas.

No entanto, você provavelmente não quer que o estoque atire muito alto, ou você pode estar um pouco decepcionado com o fato de você se separar disso. Mas não se preocupe se isso acontecer. Você ainda fez tudo certo no estoque. Faça um favor e pare de obter cotações.

Lucro potencial máximo.

Quando a chamada é vendida pela primeira vez, o lucro potencial é limitado ao preço de exercício menos o preço atual da ação mais o prêmio recebido pela venda da chamada.

Perda máxima potencial.

Você recebe um prêmio por vender a opção, mas o risco mais negativo vem de possuir o estoque, o que pode potencialmente perder seu valor. No entanto, vender a opção cria um risco de oportunidade do & ldquo; & rdquo; Ou seja, se o preço das ações disparar, as chamadas podem ser atribuídas e você perderá esses ganhos.

Ally Invest Margin Requirement.

Como você possui o estoque, nenhuma margem adicional é necessária.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, a decadência do tempo é sua amiga. Você quer o preço da opção que vendeu para aproximar-se de zero. Isso significa que se você optar por fechar sua posição antes do vencimento, será menos caro comprá-lo de volta.

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia for estabelecida, você deseja que a volatilidade implícita diminua. Isso diminuirá o preço da opção que você vendeu, então, se você optar por fechar sua posição antes do vencimento, será menos dispendioso fazê-lo.

Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.

Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Veja as Cadeias de opções para o seu estoque. Selecione a cadeia de opções de chamadas cobertas e reveja o & ldquo; Static Return & rdquo; e & ldquo; se chamado Return & rdquo; colunas para garantir que você esteja feliz com resultados potenciais. O retorno estático assume que o preço das ações permanece inalterado no vencimento e a chamada expira sem valor. Se Called Return assume que o preço das ações sobe acima do preço de exercício e a chamada é atribuída.

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dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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Chamadas cobertas.

A chamada coberta é uma estratégia de negociação de opções em que as opções de compra são escritas contra a retenção do título subjacente.

Usando a estratégia de opção de compra coberta, o investidor obtém uma chamada de escrita premium e, ao mesmo tempo, aprecia todos os benefícios da propriedade de estoque subjacente, como dividendos e direitos de voto, a menos que seja atribuído um aviso de exercício na chamada escrita e for obrigado para vender suas ações.

No entanto, o potencial de lucro da escrita coberta de chamadas é limitado, pois o investidor, em troca do prêmio, desistiu da chance de lucrar totalmente com um aumento substancial no preço do ativo subjacente.

Chamada coberta fora do dinheiro.

Esta é uma estratégia de chamada coberta onde o investidor moderadamente otimista vende chamadas fora do dinheiro contra uma retenção das ações subjacentes. O atendimento coberto pela OTM é uma estratégia popular, já que o investidor consegue cobrar o prêmio enquanto é capaz de aproveitar ganhos de capital (embora limitado) se o estoque subjacente se manda.

Potencial de lucro limitado.

Além do prêmio recebido por escrever a chamada, o lucro da estratégia de chamada cobrada da OTM também inclui um ganho de papel se o preço da ação subjacente aumentar, até o preço de exercício da opção de compra vendida.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Prêmio Recebido - Preço de Compra de Subjacente + Preço de Ataque de Chamada Curta - Comissões Lucro Máximo pago alcançado quando o preço do Activo subjacente> = Preço de greve da chamada curta.

Potencial de perda ilimitada.

Perdas potenciais para esta estratégia podem ser muito grandes e ocorrem quando o preço da garantia subjacente cai. No entanto, esse risco não é diferente daquele em que o proprietário típico está exposto. Na verdade, a perda do escritor de chamadas cobertas é amortecida ligeiramente pelos prêmios recebidos por escrever as chamadas.

A fórmula para calcular a perda é dada abaixo:

Perda Máxima = Perda ilimitada ocorre quando o preço do subjacente O Guia de opções.

Estratégias Bullish.

Estratégias de opções.

Opções Estratégia Finder.

Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que compreende os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.

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Como vender chamadas cobertas.

Esta estratégia de opções pode potencialmente gerar renda em ações que você possui.

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Se você está procurando uma estratégia de opções que ofereça a capacidade de produzir renda, mas pode ser menos arriscada do que simplesmente comprar ações que pagam dividendos, você pode querer considerar vender chamadas cobertas. Enquanto você estiver ciente dos riscos potenciais - incluindo os custos de transação, bem como quaisquer implicações fiscais e de venda de lavagem - essa estratégia básica é projetada para ajudar a gerar renda de ações que você já possui.

Compreendendo chamadas cobertas.

Como você pode saber, existem apenas dois tipos de opções: chamadas e colocações.

Chamadas: O comprador de uma chamada tem o direito de comprar o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato da opção expirar.

Coloca: O comprador de uma colocação tem o direito de vender o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato expirar.

Embora existam muitas estratégias de opções diferentes, todas são baseadas na compra e venda de chamadas e colocações.

Quando você vende uma chamada coberta, também conhecida como redigir uma chamada, você já possui ações do estoque subjacente e você está vendendo a alguém o direito, mas não a obrigação, de comprar essa ação a um preço fixo até a opção expirar - e a O preço não mudará, independentemente da forma como o mercado avança. 1 Se você não possuía o estoque, seria conhecido como um chamado nu - uma proposição muito mais arriscada.

Por que você quer vender os direitos sobre o seu estoque? Porque você recebe dinheiro por vender a opção (também conhecido como o prêmio).

Para algumas pessoas, receber renda extra em ações que já possuem soa muito bom para ser verdade, mas, como qualquer estratégia de opções, existem riscos e benefícios.

Como funciona esta estratégia.

Antes de fazer seu primeiro comércio, é essencial que você entenda como funciona uma estratégia de chamada coberta. Então, vamos ver um exemplo hipotético. Digamos que em fevereiro você já possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando em US $ 30 por ação. Você decide vender (a. k.a., escrever) uma chamada, que cobre 100 ações (se você possuísse 200 ações da XYZ, você poderia vender duas chamadas, e assim por diante).

O preço de exercício.

Você concordou em vender essas 100 ações a um preço acordado, conhecido como o preço de exercício. Quando você procura as cotações de opções, você verá uma variedade de preços de exercício. O preço de exercício escolhido é um determinante do quanto você recebe para oferecer a opção. Com chamadas cobertas, para uma determinada ação, quanto maior for o preço de exercício sobre o preço das ações, menor será a opção.

Portanto, uma opção com um preço de exercício de $ 32 é mais valiosa do que uma opção com um preço de exercício de $ 35. Por quê? Porque é mais provável que a XYZ atinja US $ 32 do que é para atingir US $ 35 e, portanto, é mais provável que o comprador da chamada ganhe dinheiro. Por isso, o prémio é maior.

A data de validade.

Além de decidir sobre o preço de exercício mais apropriado, você também pode escolher uma data de vencimento, que é a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Por exemplo, digamos, em fevereiro, você escolhe uma data de validade de março. Na terceira sexta-feira de março, a negociação na opção termina e expira. Ou a sua opção é atribuída e as ações são vendidas ao preço de exercício ou você mantém o estoque. Como alguns não querem estar neste comércio por muito tempo, eles podem escolher as datas de validade que são apenas um mês ou dois de distância. Dica: quanto mais longe a data de validade, mais valiosa é a opção porque um período de tempo maior proporciona ao estoque subjacente mais oportunidade de alcançar o preço de exercício da opção.

Nota: É preciso experiência para encontrar preços de exercício e datas de validade que funcionam para você. Opções de opções inexperientes podem querer praticar comércio usando diferentes opções de contrato, preços de exercício e datas de vencimento.

Seu primeiro comércio de chamadas cobertas.

Agora que você tem uma idéia geral de como esta estratégia funciona, vejamos exemplos mais específicos. Lembre-se, no entanto, que antes de colocar uma troca, você deve ser aprovado para uma conta de opções. Entre em contato com o representante da Fidelity se tiver dúvidas.

Em fevereiro, você possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando em US $ 30 por ação. Você vende uma chamada coberta com um preço de exercício de US $ 33 e uma data de vencimento de março. O preço da oferta (o prêmio) para esta opção é de US $ 1,25. Suponha que você então disse para si mesmo: "Eu gostaria de vender uma chamada coberta para XYZ 33 de março por um preço limite de US $ 1,25 para o dia somente." Sugestão: Sugeriu que você coloque uma ordem limite, não uma ordem de mercado, então que você pode especificar o preço mínimo no qual você gostaria de vender. Se a chamada for vendida em US $ 1,25, o prémio que você recebe é de US $ 125 (100 partes x $ 1,25) menos comissão. Agora que você vendeu sua primeira chamada coberta, você simplesmente monitora o estoque subjacente até a data de validade de março.

Vamos dar uma olhada no que pode ser correto, ou errado, com esta transação.

Cenário 1: O estoque subjacente, XYZ, está acima do preço de exercício de US $ 33 na data de validade.

Se o estoque subjacente sobe acima do preço de exercício a qualquer momento antes do vencimento, mesmo por um centavo, o estoque provavelmente será "chamado" de você. Na terminologia de opções, isso significa que você recebe um aviso de exercício. Você é obrigado a vender o estoque no preço de exercício (em US $ 33 neste exemplo). Se você vende chamadas cobertas, você deve planejar que suas ações sejam vendidas. Felizmente, depois de vendido, você sempre pode comprar o estoque de volta e vender chamadas cobertas no mês seguinte.

Uma das críticas da venda de chamadas cobertas é que existe um ganho limitado. Em outras palavras, se o XYZ aumentasse de forma brusca para US $ 37 por ação no vencimento, o estoque ainda seria vendido em US $ 33 (o preço de exercício). Você não participaria dos ganhos após o preço de exercício. Se você está olhando para fazer ganhos relativamente grandes em um curto período de tempo, a venda de chamadas cobertas pode não ser uma estratégia ideal.

Benefício: você mantém o prémio, as ações vencidas até o preço de exercício e os dividendos acumulados.

Risco: você perde os ganhos potenciais após o preço de exercício. Além disso, suas ações estão amarradas até a data de validade.

Dica: escolha entre os seus estoques subjacentes existentes, nos quais você é um pouco otimista a longo prazo, mas não é curto prazo, e não se espera que seja muito volátil até a opção expirar.

Cenário dois: O estoque subjacente está abaixo do preço de exercício na data de validade.

Se o estoque subjacente for inferior a US $ 33 por ação (o preço de exercício) em todos os momentos antes do vencimento, a opção expira sem exercicio e você mantém o estoque eo prêmio. Você também pode vender outra chamada coberta para um mês posterior. Embora algumas pessoas esperem que suas ações baixem para que elas possam manter o estoque e coletar o prêmio, tenha cuidado com o que deseja.

Por exemplo, se o XYZ cair muito, por exemplo, de US $ 30 a US $ 25 por ação, embora o prêmio de US $ 125 que você receba reduza a dor, você ainda perdeu US $ 500 no estoque subjacente.

Benefício: o prémio, com toda a probabilidade, reduzirá, mas não eliminará, as perdas de estoque.

Risco: você perde dinheiro no estoque subjacente quando cai.

Nota avançada: se você está preocupado que o estoque subjacente possa cair no curto prazo, mas confiante nas perspectivas de longo prazo para o estoque, você sempre pode iniciar um colarinho. Ou seja, você pode comprar uma roupa protetora na chamada coberta, permitindo que você venda o estoque a um preço fixo, não importa o quão longe os mercados caírem.

Cenário três: o estoque subjacente está perto do preço de exercício na data de validade.

Alguns podem dizer que este é o resultado mais satisfatório para uma chamada coberta. Se o estoque subjacente for levemente abaixo do preço de exercício no vencimento, você mantém o prêmio e o estoque. Você pode então vender uma chamada coberta para o mês seguinte, trazendo renda extra. Se, no entanto, o estoque sobe acima do preço de exercício no vencimento até mesmo um centavo, a opção provavelmente será chamada.

Benefício: você pode manter o estoque e o prémio e continuar a vender chamadas no mesmo estoque.

Risco: o estoque cai, custando-lhe dinheiro. Ou ele sobe, e sua opção é exercida.

Estratégias avançadas de chamadas cobertas.

Algumas pessoas usam a estratégia de chamadas cobertas para vender ações que não querem mais. Se for bem sucedido, o estoque é chamado ao preço de exercício e vendido. Você também mantém o prêmio para vender as chamadas cobertas. Se você simplesmente vendeu o estoque, você está fechando a posição. Alternativamente, se você executar uma estratégia de chamada coberta, você tem a oportunidade de fechar a posição e ter em renda no estoque. No entanto, com esta estratégia, se o estoque declinar em valor e a opção não for exercida, você continuará a possuir o estoque que você queria vender.

Próximos passos a considerar.

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